Цены лизингового контракта

(льготы для арендатора не предусмотрены)

Пример. Определим цену лизингового контракта Ц #S, если срок аренды Т #S = 5 лет, первоначальная стоимость техники Ц #S = 1,5 тыс. руб., Н #S = 0,125, R - доля затрат на ремонт (R = 0,5 Н #S ), норматив чистого дохода - 0,11.#S

Ц #S = 1,5 [0,5 0,125 (1 + 0,5) 5 1,2 + 0,5 0,125 (1 + 0,5) 4 12 + ... + 0,5 0,125 (1 + 0,5) 1 1,2] = 2528 руб.#S

Тогда чистый доход составит: ЧД = ( Ц #S - Ц #S ) / Т #S = (2528 -1685) / 5 = 168,6 руб., а в относительном выражении: 168,6 / 1,5 = 0,1124.

В данном случае лизинг для арендодателя экономически оправдан, так как 0,1124 > 0,11.

Для арендатора потребность в капитальных вложениях на приобретение в собственность арендуемой техники с учетом процента за кредит определяется по формуле:

Ц = Ц #S [(1+Д)+Н #S Т #S],

где

Д - годовая процентная ставка за кредит, в долях единицы.

Для нашего примера Ц #S = 1,5 [(1 + 0,1) + 0,125 5)] = 1,5 (1,61 + 0,625) = 1,5 2,235 = 3,353 тыс. руб. Сумма кредита превышает стоимость лизингового контракта. Следовательно, арендатору невыгодно покупать данную технику.#S

Лизинговые платежи как экономический инструмент, с помощью которого осуществляются финансовые взаимоотношения двух сторон (лизингодателя и лизингополучателя), представляют собой сумму выплат лизингополучателем. Абсолютная величина поступлений от лизингового контракта укрупнено может быть определена как сумма следующих составляющих*1:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,

где

ЛП - общая сумма лизинговых поступлений (платежей);

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества по договору лизинга;

КВ - комиссионные вознаграждения лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

В РФ лизинговая организационная форма аренды наиболее широко распространена по сравнению с краткосрочной и среднесрочной формой, так как более жизнеспособна.

Основные методические подходы к формированию и функционированию лизинговых организаций предусматривают наличие:

организационно-правовой формы;

уставного капитала;

структуры учредителей и акционеров компании;

видов и сферы уставной и хозяйственной деятельности;

источников ресурсного обеспечения.

Одной из главных проблем финансовой деятельности лизинговой организации является нахождение источников финансирования. Наиболее реальными являются: бюджетное финансирование; кредит банка; товарные кредиты товаропроизводителей машин, оборудования и других объектов аренды; привлечение средств путем выпуска акций.

В 1994 г. в РФ создана ассоциация лизинговых компаний (Рослизинг), в которую вошло более 50 промышленных организаций.

В 1995 г. договоры по аренде оборудования составили 170 млн. руб., 1996 - 670 млн. руб., 1997 г. - 2,8 трлн. руб. или 500 млн. долл.