Характеристика структуры мирового финансового рынка.

Цель – обеспечение перераспределения между странами временно свободных финансовых ресурсов и получение от этих операций определенной выгоды, а также обеспечение международной ликвидности. Функционирование мирового финансового рынка дает возможность странам быстро получать на выгодных условиях такое количество финансовых ресурсов, которое способствовало бы их экономическому развитию.

С организационной точки зрения Мировой финансовый рынок – это совокупность уполномоченных банков, брокерских фирм, валютных бирж, транснациональных компаний и других юридических лиц, которые осуществляют свою деятельность и влияют на него.

По степени влияния на рынок банки и компании, которые работают на нем, подразделяются на активные и пассивные участники рынка.

Активными участниками являются большие банки и финансовые компании, которым принадлежат преобладающий объем всех выгод на рынке. За счет осуществления значительной части операций они устанавливают текущий уровень валютного курса и процентные ставки, т.е. «делают цены», поэтому их называют созидателями рынка.

Пассивные – это мелкие банки и компании, которые используют для своих операций установленные курсы. Поскольку они не являются активными на рынке и «берут цены», то их называют пользователями рынка. Несмотря на то, что совокупный объем их операций на рынке может быть достаточно большим, доля каждого из них – незначительная.

МФрынок подразделяется на:

Централизованный мировой финансовый рынок – представлен валютными биржами. Его также называют биржевым рынком.

Децентрализованный (внебиржевой) мировой рынок – торговля полностью децентрализована и осуществляется преимущественно через дилинговые?? Системы, международные коммуникационные системы, телефоном.

В зависимости от осуществляемых на мировом финансовом рынке операций (валютных, кредитных или инвестиционных) рынок имеет соответствующие сегменты:

1) Международный рынок денег (валютный рынок).

Международный валютный рынок – это система экономических и организационных взаимоотношений по поводу купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранной валюте на основе спроса и предложения.



Валютный рынок строится по 2 признакам:

А) по объему и характеру.

В зависимости от объема валютных операций и перечня валют, которые выставляются на торги, подразделяются на мировые и региональные. Мировыми центрами валютного рынка являются Лондон, Париж, Токио. Перечень валют, которые выставляются на торги довольно широкий. На региональных рынках осуществляются торги с ограниченным перечнем валют.

Участниками (субъекты) международных валютных рынков являются банки, банкирские дома, брокерские фирмы, транснациональные корпорации, валютные биржи, юридические и физические лица.

По характеру исполнения операций и степени риска всех субъектов валютного рынка можно поделить на:

- инвесторы – вкладывают свой или заемный капитал в валютные ценности с целью получения дохода;

- хеджеры – проводят защитные операции от неблагоприятной конъюнктуры валютного рынка;

- спекулянты – получают доход от разницы в курсах, купля-продажа валют;

- посредники – создают условия для деятельности всех субъектов валютного рынка;

- заемщики – продают валютные ценности с целью получения финансового капитала;

- предприниматели – осуществляют операции с валютой для обеспечения своей коммерческой деятельности.

Инструментами валютных операций являются банковские переводы – почтовые, телеграфные в т.ч. с использованием электронной техники, телекса, факсов и телефонов.

По характеру торговли валютный рынок подразделяется на:

- организованный, который обеспечивается через торговлю на валютных биржах;

- межбанковский, который функционирует на основе составления выгод между коммерческими банками, которые являются основными субъектами валютного рынка.

Валютный рынок как правило регулируемый. Национальный рынок регулируется центральными банками. При этом может использоваться 2 способа: 1 – установление валютного коридора, т.е. минимального и максимального уровня обменного курса. 2 – участие центрального банка в торгах.

При необходимости поддержания курса национальной валюты центральный банк может проводить валютные интервенции, т.е. выставлять на торги дополнительную массу иностранной валюты, а при необходимости сдерживать курс определенной иностранной валюты, наоборот, скупать ее. Кроме того, центральный банк как эмиссионный центр страны может влиять на обменные курсы через регулирование денежной массы национальной валюты.

Ограничение объема национальной валюты уменьшает ее предложение в обмене на иностранную и тем самым способствует удержанию курса. Наоборот, эмиссия денег ведет к расширению предложений национальной валюты и т.о. к снижению курса.

Валютный курс, который складывается на валютном рынке, отражает уравновешенность спроса и предложения.

Валютный курс – это цена, по которой может быть продана или куплена валюта одной страны, выраженная в валюте другой страны, которую можно обменять одну на другую. Валюта может обмениваться на другую только при условии ее конвертации.

Конвертация – это гарантированная возможность денежной единицы свободно обмениваться на валюту других стран по курсу, который формируется в установленном порядке, а также возможность ее свободно перемещать через границу.

2) Международный кредитный рынок (международный рынок кредитных ресурсов).

Это сфера движения средств между странами. Кредитные ресурсы на международном рынке осуществляются на общепринятых принципах, а именно: обязательный, возврат средств, срочность, платность и обеспеченность.

На международный кредит влияют такие факторы, как платежный баланс, размер процентной ставки, вид валюты, курс валюты, уровень рентабельности кредитных операций и др.

Международные кредиты бывают разных видов, форм и вариантов.

С организационной позиции Международный рынок кредитных ресурсов – это совокупность учреждений, организаций, с помощью которых осуществляется движение капиталов в сфере международных экономических связей. В роли кредиторов выступают частные банки, фирмы, страховые компании.

В зависимости от субъекта кредитования кредиты подразделяются на: частные, правительственные и кредиты международных финансовых организаций.

Кредиты бывают: краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные.

Международные кредиты делятся на: обеспеченные и банковские.

Обеспеченные даются под ценные бумаги, недвижимое имущество, векселя, товарные документы.

Банковские кредиты даются самым надежным заемщикам под вексель.

По назначению международные кредиты делятся на:

- ограниченные – имеют строго целевой характер, т.е. направлены на закупку определенных товаров или услуг;

- финансовые – не имеют целевого назначения и могут использоваться на усмотрение заемщика, т.е. направлены на любые цели, включая погашение задолженности по кредитам, на капитальные вложения, инвестирование в ценные бумаги и др.

В международной банковской деятельности с целью страхования расширяется практика предоставления кредитов банковскими синдикатами, т.е. 2 или несколькими банками, которые объединяют на определенный срок временно свободные денежные средства.

3) Международный рынок ЦБ.

Это рынок, на котором осуществляется перемещение финансовых обязательств и инструментов в виде ценных бумаг за пределы страны путем купли-продажи с целью получения прибыли.

К ЦБ относятся акции, облигации, деревативы, векселя, депозитные расписки.

Чаще всего на мировом рынке оборачиваются, кроме кредитных ресурсов, еврооблигации, евроакции.

Еврооблигации – это долговые обязательства еврорынка, которые выпускаются заемщиком для получения долгосрочного займа и могут котироваться одновременно на финансовых рынке нескольких стран. Они в основном реализуются в иностранной для кредитора валюте, хотя для отдельных кредиторов валюта может быть и национальной. Они могут быть с фиксированной процентной ставкой на весь период займа и с плавающей процентной ставкой (используется в период резких колебаний процентных ставок). Преимущества еврооблигаций состоит в упрощенном механизме организации эмиссии, быстроте ее осуществления, низких затратах, отсутствия налогообложения.

Евроакции – это акции, которые размещаются на финансовых рынках других стран. Они могут также котироваться на своем национальном рынке и одновременно на различных других рынках, где они могут обращаться.

Чтобы привлечь дополнительно клиентов и увеличить свою прибыль, участники международного кредитно-финансового рынка создали рынок финансовых фьючерсов, финансовых опционов и «своп», выпускают ЦБ с дополнительными страховыми условиями.

Фьючерс – вид соглашения на товарных и фондовых биржах, которые предусматривают оплату товаров, ЦБ или валюты через определенное время после составления соглашения по цене, наперед определенной в контракте.

Опцион – 1) зафиксированное биржевое соглашение (контракт) право (но не обязательство) покупать или продавать ЦБ, товары или валюту на определенных условиях в будущем с фиксацией цены на время составления контракта или на время приобретения ЦБ, товаров или валюты (по решению сторон контракта);

2) одно из условий срочных биржевых соглашений, по которой одна из стороны предоставляет право выбора между альтернативными условиями соглашения или право изменения ее начальных условий.

«своп»

 

 






Дата добавления: 2017-12-03; просмотров: 242;


Поделитесь с друзьями:

Вы узнали что-то новое, можете расказать об этом друзьям через соц. сети.

Поиск по сайту:

Введите нужный запрос и Знаток покажет, что у него есть.
Znatock.org - Знаток.Орг - 2017-2019 год. Материал предоставляется для ознакомительных и учебных целей. | Обратная связь
Генерация страницы за: 0.008 сек.